加工指标惊喜，第一个季度膨胀

Gardner Business指数：3月期间精密加工登记53.9，使第一季度平均读数为54.8。与过去的八个季度相比 - 这捕捉到目前商业周期中几乎所有经验的扩展 - 最近的季度读数高于最后八季度读数中的四个。考虑到许多市场分析师认为经济处于后期阶段，这并不小。这一有限的前景是可以理解的，考虑到GBI：PM于2018年1月达到顶峰，而且与一年前的同月相比，该指数降低了9.9％，表明较慢，但仍然积极的行业增长。加德纳智慧回顾指数的基本组成部分透露，它因新订单而随之而来的供应商交付和生产的增加。索引 - 通过就业，通过就业和进出口进一步拉动组件的计算平均值。所有组件在3月份的出口较少扩展。

自2018年1月以来，3月份新订单中的令人惊讶的扩张是新订单的第一次，新订单是索引增长最快的成分。根据过去的分析，新订单的扩展通常对业务指数的许多其他组成部分具有积极的滞后影响。在过去的研究中，当新订单中的扩展比生产相对大时，积压几乎立即扩展，并在下个月的生产经常扩展。此外，新订单活动的增加经常与两到三个月后的其他供应商交付。2018年初，新订单对其他业务指数成分的影响尤其明显。2018年1月份新订单对新订单的影响升高，2018年3月至3月间供应商交付的至少12个月。

如果4月的数据在新订单中看到额外的强劲增长，而且出口趋势没有变化，则生产加工行业可能期望在今年第二季度经历稳固的扩张。